华兴证券：升腾讯控股见地价至520港元重申“买入”评级

热门栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟往来客户端华兴证券发表解释称，切换至2025年预测值、SOTP估值，重申腾讯控股（00700）“买入”评级并上调SOTP见地价至520.00港元，保管对网络告白以及金融科技和企业做事的收入预测。集团3Q24时间举座蓄意环境保握自如，受《地下城与枭雄手游》、长青游戏和递延收入余额运行，游戏增长可料念念性改善。华兴证券主要不雅点如下：游戏：保管对腾讯网络游戏2024年三/四季度收入折柳同比增长13%/9%的预测不变。原土游戏：该行预测

华兴证券：升腾讯控股见地价至520港元重申“买入”评级

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　　华兴证券发表解释称，切换至2025年预测值、SOTP估值，重申腾讯控股（00700）“买入”评级并上调SOTP见地价至520.00港元，保管对网络告白以及金融科技和企业做事的收入预测。集团3Q24时间举座蓄意环境保握自如，受《地下城与枭雄手游》、长青游戏和递延收入余额运行，游戏增长可料念念性改善。

　　华兴证券主要不雅点如下：

　　游戏：

　　保管对腾讯网络游戏2024年三/四季度收入折柳同比增长13%/9%的预测不变。

　　原土游戏：该行预测在长青游戏阐发坚挺以及《地下城与枭雄手游》玩家付费握续苍劲推动下，收入增速将加速至同比增长12%（对比2024年一/二季度增速折柳为-2%/+9%）。该行合计近期刊行的《三角洲行径》是对现存射击类游戏组合的强力补充，该款游戏主打脱逃射击、多东说念主战场和行将开启的剧情步地战争。该行预测，在《地下城与枭雄手游》、长青游戏阐发自如以及翻新高的2Q24递延收入推动下，原土网络游戏收入将在往日四个季度保握双位数增长。

　　外洋游戏：Supercell的老游戏《田园乱斗》阐发握续坚挺，七月/九月在好意思国iOS活水排名榜上占据第10/第8位（对比五月/六月排名第8/第7）。同期磋议《绝地求外行游》的规复，该行预测这些游戏将运行外洋游戏收入从2024年一/二季度的同比3%/9%增速进步至2024年三/四季度同比增长13%/23%。

　　网络告白：

　　保管3Q24网络告白收入同比增长15%的预测，酬酢告白收入预测同比增长16%（保握不变），媒体告白收入同比增6%（低于之前的8%）。字据该行的调研，诸如视频号告白这类产物将占据更大市集份额，因此该行连接预测腾讯的告白增速将跨越市集水平。该行对媒体告白预测下调主若是因为3Q24腾讯视频穷乏热播剧。2024年告白总收入同比增长保管18%不变。

　　金融科技和企业做事：

　　保管对3Q24该板块收入同比增长3%的预测。其中，该行预测金融科技/企业做事的收入增速折柳为同比1.5%/11%。该行预期企业做事将保管健康的收入增长和利润率阐发。

　　盈利材干：

　　该行大体保管对3Q24/2024年经蜕变蓄意利润率预测为36.9%/36.1%，同比折柳增长约350个/460个百分点，并保管同期经蜕变净利率预测为35.9%/34.0%，同比折柳增长约680个/810个百分点。该行预测收入结构向着高利润业务的优化以及专注于ROI的运营支拨神色将故意于腾讯提高净利润。鼓动答复方面，本年戒指10月9日，腾讯已回购价值约910亿港元的股份（4Q23设定的见地为2024年回购超1，000亿港元）。

　　风险辅导：变现放缓，投资答复低。